2024. aastasse tagasi vaadates oli sisenõudlus nõrk, pakkumismaht püsis kõrge ning rauamaagi praegune hind oli üldise langussurve all lõdva pakkumise ja nõudluse mustri tõttu. Sise- ja välismaine makromajanduslik poliitika pakkusid järkjärgulist tõusu soodustavat jõudu.
Maavarade hinnasuundumuste ülevaade 2024. aastal
Rauamaagi hindade üldist suundumust 2024. aastal saab jagada neljaks etapiks.
I etapp: 2024. aasta esimeses kvartalis täitusid sisepoliitika optimistlikud ootused, musta süsteemi väärtus langes, Föderaalreservi intressimäärade alandamise akent lükati korduvalt edasi, riikliku kahe istungi eesmärgid olid ootuspärased, SKP (sisemajanduse koguprodukti) kasvumäär, eelarvepuudujäägi määr ja 1 triljoni jüaani suurune eriline riigivõlakiri ei ületanud turu ootusi, terminaalnõudlus oli nõrk, rauamaagi sisenõudluse taastumine oli oodatust väiksem koos välismaiste maagisaadetiste olulise aastase kasvuga, kodumaise maagi toodang kasvas rohkem kui hooajaliselt ja rauamaagi väärtus oli suhteliselt kõrge. Negatiivse tagasiside loogika kohaselt langes rauamaagi hind oodatust kiiremini ja kiiremini.
Teine etapp: 2024. aasta aprilli algusest kuni 2024. aasta mai lõpuni oli tööstusharul „positiivne tagasiside“, pakkumise ja nõudluse marginaal paranes, musta seeria väärtus esimeses kvartalis langes märkimisväärselt, rahvusvahelised inflatsiooniootused hakkasid aprillis tõusma, siseturu terminalinõudlus taastus ja oli oodatust kõrgem, terase pakkumise ja nõudluse uue tasakaalu kohaselt taastus teraseettevõtete kohapealne kasum märkimisväärselt, siseturu nõudlus jätkas kasvu, välismaine kaevanduste pakkumine vähenes kuuga võrreldes, rauamaagi pakkumise ja nõudluse marginaal paranes koos siseturu „17. mai“ uue kinnisvarapoliitika ja eriti pikaajalise riigivõlakirjade täiendava poliitika stiimuliga saavutas rauamaagi praegune hind uue kõrgtaseme.
Kolmas etapp: 23. maist 2024 kuni 23. septembrini 2024 näitas rauamaagi puhul tugeva pakkumise ja nõrga nõudluse mustrit. Makropoliitika akna perioodil näitasid turutehingud nõrka reaalsust ning rauamaagi praegune hind saavutas haripunkti ja langes ajutiselt. Soodsa kinnisvarapoliitika rakendamisega mai lõpus ja toorterasepoliitika põhjustatud nõrgenenud nõudlusmarginaalide ootusega jätkab rauamaagi praegune hind langust. Kinnisvarapoliitika kohandamise üksikasjalike eeskirjade avaldamisega mitmes linnas üle riigi, koos Riiginõukogu 30. mail avaldatud „2024.–2025. aasta energia säästmise ja süsinikdioksiidi heite vähendamise tegevuskavaga“, terasetootmisvõimsuse asendamise range rakendamisega ja toorterase tootmise jätkuva reguleerimisega 2024. aastal on turu ootus rauamaagi nõudluse marginaalsele langusele hakanud käärima. Juuli keskpaigast kuni 19. augustini on „eksporditoetuse“ uurimine ja mitmete riikide dumpinguvastane poliitika eksporditud terase suhtes musta seeria hindamist maha surunud. Kauplejad on keskendunud vana standardse armatuurvarda müümisele, mis süvendab turu pessimismi. Teraseettevõtete kasumid on kiiresti kahanenud, välismaiste kaevandused on säilitanud suure pakkumise, sadamate varud on jätkuvalt tõusnud ja rauamaagi hinnad on langenud kuni 23. septembrini.
4. etapp: Makromajanduslikud täiendavad ootused tugevnevad, sisenõudlus toetab hindu, sise- ja välispoliitilised ootused on resonantsed ning mustanahaliste kollektiivid kogevad tohutut taastumist. 19. septembril langetas Föderaalreserv intressimäärasid 50 baaspunkti võrra, et alustada intressimäärade vähendamise tsüklit, ja välismaine majandus säilitas vastupidavuse. 24. septembril pidasid Hiina Rahvapank, Finantsregulatsiooni Riiklik Administratsioon ja Hiina Väärtpaberite Reguleerimiskomisjon pressikonverentsi, et käivitada edasine stiimulite seeria. Rahapoliitika oli intensiivne järk-järgult, hõlmates nn kolme noolt: kohustusliku reservi määra kärpimine, intressimäärade kärpimine ja olemasolevate eluasemelaenude intressimäärade kärpimine. Poliitika vastas ootustele ja ületas ootusi, koos ootustega rauamaagi täiendamisele enne rahvuspüha ja terminaalnõudluse taastumisele pärast pühi, mis viis kodumaiste kaupade kollektiivse tõusutrendini. Makrooptimismi kontsentreeritud realiseerumisega 8. oktoobril saavutasid musta seeria hinnad ajutise tipu ja kodumaiste kõrgahjude kasum oli suhteliselt märkimisväärne, mis säilitas rauamaagi nõudluses teatud elastsuse. Koos välismaiste mineraalide pakkumise vähenemisega neljandas kvartalis oli rauamaagi pakkumise ja nõudluse tasakaal ajutiselt pingeline, mis toetas hindade püsimist suhteliselt kõrgel.
Rauamaagi turu trendi väljavaated 2025. aastal
Autor usub, et rauamaagi tugeva pakkumise ja nõrga nõudluse mustrit aastal 2025 on raske muuta ning hinnakeskus nihkub jätkuvalt allapoole.
Pakkumise osas on rauamaagi pakkumise ülemaailmne kasv 2025. aastaks ligikaudu 69 miljonit tonni (eeldusel, et hinnad jäävad üle 100 dollari tonni kohta). Laevanduse suhtarvude põhjal on kodumaise rauamaagi pakkumise kogukasv 2025. aastaks hinnanguliselt ligikaudu 46,9 miljonit tonni, sealhulgas 21,65 miljonit tonni tavakaevandustest, 15,25 miljonit tonni muudest kaevandustest ja 10 miljonit tonni kodumaistest kaevandustest.
Nõudluse osas jätkub välismaise rauamaagi nõudluse langus ka 2025. aastal. Hiina tootmis- ja tärkavate tööstusharude kiire kasvu tõttu näitab tööstusteras trendi kõrgekvaliteedilise, suuremahulise ja kiire kasvu suunas. Praegu on nõudluse olukord parem kui kinnisvaraturul ning peamised takistused ja riskid on kinnisvara- ja tootmistööstuse ekspordis. Hinnanguliselt võib rauamaagi sisenõudlus 2025. aastaks väheneda umbes 1%.
Hinna osas jätkub rauamaagi pakkumise ja nõudluse kõikumine ka 2025. aastal ning hinnakeskus jätkab langust 100 dollarini tonni kohta, kõikumisvahemikuga 85–115 dollarit tonni kohta. Makromajanduslik poliitika tõus oli aasta esimesel poolel suhteliselt kontsentreeritud ning pakkumise kasv oli suurem aasta teisel poolel. Üldine hinnatrend on tavaliselt kõrge ees ja madal taga ning rauamaagi kuude ja sise- ja välisturgude hinnavahe võib veelgi väheneda. Kui hind läheneb alumisele piirile, avaldab see väljatõrjuvat mõju kodumaal toodetud ja mitte-peavoolu mineraalidele, mille tootmiskulud on kõrgemad, ning see tekitab hindadele tõusuteguri.
Kokkuvõttes soovitab autor tegutseda teatud vahemikus, eriti tootmisettevõtetel, kellel on suur hulk lukustatud hinnaga tellimusi, et suurendada oma tooraine riskimaandamise positsioone alumises vahemikus ja lukustada tootmiskasum.